2022年，受局部地缘冲突、全球经济下行压力影响，国内外经济环境复杂多变。在外部环境强压下，公司管理层勤勉尽职履行职责，贯彻执行股东大会、董事会的各项决议，围绕“能源、交通、应急领域MRO集约化引领者”的目标，带领公司上下勠力同心，攻坚克难，扎实推进各项重点工作。

　　本报告期，公司紧紧抓住央企集约化和电商化采购的行业大趋势，提出了“新三年”发展战略，以“夯实基础建设，稳质经营目标”为导向，进一步加大新市场领域的拓展；加强产品技术能力攻坚，提升集约供应主驱动力；加速公司数字化转型，赋能供应交付能力；同时加强内部治理，促进降本增效。主要工作如下：

　　2022年，公司扎实战略定位，立足能源、交通、政府应急领域，坚持“深客户、拓市场、提效益”的行动方针，继续贯彻属地化服务网络布局，秉持“全网覆盖、行业细分、客户直连”的市场服务理念，提升服务质量。加强销售队伍的综合能力建设，通过加大产品端技术交流与现场演示等方式强化和客户有效沟通机制；紧紧抓住近几年大型国央企的集约化采购的契机，紧跟行业发展大趋势，创新营销组织模式，针对核工业、石油石化、交通和政府应急专业领域设立四大行业军团，整合资源组合赋能，突破组织壁垒，发挥行业的整体协同效应，进一步提升行业客户服务能效，四大军团的收入较2021年有较大幅度提升。

　　在电力领域，咸亨国际继续深耕电网领域业务，借助上市公司的平台和原有的品牌实力，突破重点项目，2022年9月，公司中标国家电网一级电商项目；发挥核心竞争力，积极从电网领域向发电侧行业客户拓展；积极响应国家最新能源体系在能源新型基础设施改造升级建设、能源技术标准体系构建、新能源和高碳能源低碳化利用的科技攻关等方面的规划，借助原有在风电、抽水蓄能电站的业务基础上，推动在风光电储相关领域的产品应用和服务。

　　在油气领域，公司成立以构建油气行业施工、检测、应急及运维领域综合解决方案服务体系为目标的石油石化军团，全面响应国家“十四五”期间提出加快石油石化产业现代能源体系建设、推动能源高质量发展的新目标，助力石油石化行业质量变革、效率变革、动力变革。2022年9月，公司中标“2022-2023年度国家管网集团西气东输分公司电商平台采购项目”。

　　在核能领域，成立聚焦核电产业链发展的核工业军团，全面响应国家“十四五”期间提出积极安全有序地发展核电事业的新目标，通过更优的资源整合、更专的职能协同，布局全国四大区域、六大服务中心，科技引领、创新驱动，助力推动核能高质量发展，核电强国。2022年12月，公司中标中核集团“2023-2024年度通用物资第三方电商引入项目”。

　　在交通领域，公司立足综合大交通，成立服务于铁路、城轨、公路、航空、物流和港口六大垂直行业的交通军团，全面响应国家“十四五”发展规划明确加快建设交通强国的新目标，助力推动交通领域新型基础设施建设，加快建设现代化综合交通运输体系，实现交通行业更安全、高效率、优体验、低碳绿色发展。公司迄今已为国内数百家交通企业提供全方位一体化综合服务。

　　在应急领域，公司立足政府应急，成立以应急市场全国化拓展、应急技术研发、应急产品开发为三大核心主力牵引的政府应急军团，全面响应国家“十四五”期间提出推进防灾减灾救灾机制改革的新目标，深入推进应急管理体系和能力现代化，助力实现依法应急、科学应急、智慧应急，形成共建共治共享的应急管理新格局。

　　围绕“高效响应，快速履约”的供应链建设目标，坚持全方位、一体化的MRO集约化供应策略，打造以“一平台双驱动”为核心的MRO供应生态。以集约生态和研发生态共同驱动供应生态的发展，从而构建全域服务、持续进化的强大MRO集约化服务平台，为简化端对端业务流程奠定基础。启动“一中心七分部”部署，分设华中、西南和西北等7个属地采购分中心，下沉项目报价组工作，增强采购与销售的配合粘性，快速精准满足客户需求。

　　以客户需求为引领，加快集聚行业上游供应资源，实现供应链集群式发展；以技术迭代需求为引领，坚持技术创新，为供应生态提供原动力。配合新领域的拓展，加强新产品的引进与技术合作，引进荷兰STOPAQ防腐材料、德国DWT坡口机、比利时SDT检漏仪以及国内高端行业设备，截止2022年末，公司累计SKU数达56万个，较去年同期增长70%。

　　优化自主产业生态，成立“专精特新技术攻尖队”，以专精特新、培养小巨人为核心任务。报告期内，公司全资子公司杭州贝特设备制造有限公司和杭州艾普莱标识制造有限公司成功入选省级专精特新中小企业，为培养成国家级小巨人企业的目标迈出了第一步。

　　坚持以“市场品牌建设为导向，以市场占有率为核心”，充分发挥产品运营队伍力量，快速响应市场需求，做好项目技术支撑，助力销售业务自主产品占有率提升。以行业需求为出发点，专注不停电作业整体解决方案、配网机械化和施工作业产品研发，高端液压技术、高精尖应急破拆、电气检测、电缆故障检测等技术应用开发，产品重点方向为陈列声音信号和声源定位技术的研究、开发，基于边缘计算的物联行业应用解决方案的开发、电缆故障定位与状态检测技术研究开发，专用车辆定制开发均有突破，重点完成架空线故障定位系统、无人机智慧巡检平台样机开发等领域。2022年，绝缘导线带电剥皮器、移动方舱安全体验馆、电力检测机器臂、液压皮卡移动排水车、立杆机、带电工器具移动库房、无人机智能巡检平台、在线监测装置维保服务等多类自主产品及服务项目在多地标杆落地。

　　积极对接上下游供应链技术合作，加强与浙江大学城市学院、贵州大学电气工程学院等校企合作，推动产学研一体化工作。通过信息化支撑，加快研发统一预算、统一立项、统一评审、统一成果管理建设步伐，加速IPD流程统一、PLM产品生命周期管理系统实施与应用。

　　截止2022年12月31日，公司共拥有商标180项，拥有专利215项，其中发明专利29项，实用新型153项，外观设计33项，拥有软件著作权176项，作品著作权13项，参编国家标准5项、行业标准7项，获得诸多科研项目成果。

　　全面优化公司信息化建设，以数据整合统一、精准，流程化繁为简、增效，数据分析共享、赋能为主线个职能系统，X个配套功能系统建设，升级各数字化处理系统，高效对接新项目履约平台，赋能集约化供应安全、高效运转。

　　报告期末，公司在册员工总数1,664人，同比增长13%。根据新三年规划要求，结合各业务单元特性调整人资管理制度及体系，合理规划人员需求，配套有市场竞争力的薪酬、发展体系，优化新员工培训体系，推进关键岗位培训项目；上线咸亨书院学习平台，加快人才培养，吸引更多符合公司发展需要的优秀人才；同时推进人资信息化建设，加强了各模块人力数据联动，形成有创造性的人才系统。按照“共享、共赢、共聚”的理念，完成2022年限制性股票激励计划首次授予，提升核心员工的归属感、认同感和忠诚度，激发工作，促进公司的长期稳定发展。

　　综上所述，公司每一步经营管理创新与战术优化调整都紧紧围绕战略目标实现，立足自身产业优势践行大企担当，高度重视创造社会价值，实现企业与社会的共同可持续发展。

　　MRO产品与快消品相比，需要专业的使用技术及配套的服务，非标化产品较多；与BOM（生产性物料）相比，产品涉及范围广、品类繁杂、SKU数量多，且多为易耗品，采购频次多且单价低，供应商也相对分散，以上特点决定了工业企业自主零散采购MRO产品的采购成本较高。从经验情况来看，一个初创期和快速增长期的企业，MRO产品往往由其自身进行零散采购，而随着企业规模扩大，特别是成熟的大型企业，为降低采购的交易成本，提升产品的整体售前和售后服务水平，其对MRO产品的集约化、综合化和专业化的采购需求才会提升，从而逐步衍生出一些MRO的集约化供应商。

　　在工业化发达的市场经济国家，随着其整体工业企业体量的积累，较早出现了规模化的MRO集约化供应商，并在全球工业化进程推动下逐渐形成全球布局。目前全球MRO工业品供应商以欧美企业为主，全球前四大MRO供应商分别为：固安捷（W.W.Grainger）、欧时（EectrocomponentsPc，RSComponents）、索能达（SoneparSA）和伍尔特集团（WürthGroup）。成立于1928年的固安捷，其2022年的营收达到了152亿美元。

　　我国工业化的进程晚于其他发达国家，过去的30年，是我国经济，特别是制造业飞速发展的黄金30年，中国的GDP也从1992年的2.72万亿元增长到2022年的121万亿元。制造业的飞速蓬勃发展，也为中国MRO集约供应商的出现创造了前提，并为其长远发展奠定了坚实的基础。2017至2022年中国工业生产增加值CAGR为7.82%，中国工业企业的MRO采购需求一般占其产值的4%-7%，根据前瞻产业研究院预测，预计到2025年，我国MRO年采购金额将达到2.75万亿元。在2022年成熟市场当中，固安捷在美欧总体渗透率在4%至5%，国内MRO尚未出现渗透率超1%的集约供应商。

　　总体来看，我国MRO市场正处于由传统零散采购向集约化采购过渡的阶段，近年来随着下游客户集约化需求增加，在某些细分领域已初步形成了一些头部的集约供应商，但从整体来看，中国的MRO集约化采购处起步阶段，中国的规模化MRO集约化供应商也正在形成。

　　公司致力于成为能源、交通和应急的MRO集约供应商，目前主要的客户为国网、南网等电网领域的大型央企。

　　1、随着阳光化采购和成本节约的整体要求，目前，MRO产品集约化采购已经在国网等大型央企快速普及，央企的集中化采购慢慢成为趋势，预计在未来将成为主流的采购模式。前期央企的集约化采购主要以办公物资等标准化产品为主，近年来MRO品类亦逐步进入集约化采购范畴。以公司的最大客户-国家电网为例，其在2010年开始实施“三集五大”的发展战略，“十二五”期间执行一体化、集约化的物资管理方式，不断建立完善“一级平台管控、两级集中采购、物资供应链”的物资集约化运作模式，实施集约化采购，并成为央企中集约化采购的标杆。

　　2、电商化采购成为MRO集约化采购的新趋势。随着信息技术的不断完善，企业电子商务应用的深入发展，企业采购也开始转向全流程数字化采购模式。赛迪研究院调查结果表明，企业电商化采购可以结构性地改变企业内部的供应链管理模式，分别从采购寻源、供应商管理、物流配送、支付结算等多个环节通过流程再造和数据化决策来提升效率和降低成本，可以为企业节省15-20%的成本，70%的时间以及50%的人力。电商化是集约化采购模式的延伸和新形态，而MRO是企业电商化采购的重要发展内容。参考中国C端平台化发展阶段，目前我国的MRO电商化采购，特别是央企的电商化采购正逐渐进入快速增长期。

　　由于我国经济保持较快增长，我国全社会用电量持续攀升，用电需求持续旺盛，电力行业发展较快。随着我国在发电端的持续投资，发电能力已经达到了较高水平，但电网投资建设仍然是相对薄弱的环节，近些年，电力投资从偏重发电端逐步转向发电投资和电网投资并重的局面，电网投资增速保持较高水平。我国“十三五”期间，全国电网总投资约为2.57万亿元，而“十四五”期间两网规划投资总额为2.9万亿，年均投资约5,800亿元，中枢抬升显著，其中国网2023年电网投资预计将超过5,200亿元，再创历史新高。

　　公司是全国性MRO集约化供应商，为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案，主要聚焦能源、交通、应急领域，目前的客户主要为国网等大型央企。

　　公司为工器具、仪器仪表等类产品的MRO集约化供应商，并从事上述产品的研发、生产、销售及相关技术服务。公司通过集约化外购（经销）以及自产的方式为下游客户集约化提供12大类、56万种SKU的工器具和仪器仪表类MRO产品；公司还为客户提供电气设备信息采集及健康状态评价、产品维修保养等专业化技术服务；公司还提供电缆仿真及实训方案、数字化一站式仓储方案等综合解决方案。

　　公司在全国设立了多个营销服务机构，覆盖全国（除港澳台外）31个省、自治区和直辖市。公司采取属地化的方式，深入到客户需求最前端，全面了解现场作业情况，精准对接产品使用和服务的需求，做好“服务”这一MRO最核心的要素。公司借助长期以来建立的供应链体系、研发生产能力以及技术服务能力，为大型集团化客户集约化提供与其需求精准匹配的产品以及技术服务。

　　公司从工器具、仪器仪表MRO集约化供应业务出发，基于长期的实践积累、对行业趋势的精准把握、对产品性能的精准理解，从客户的需求出发，结合国际先进的MRO产品，增加研发投入，设计、生产加工自有产品（部分产品由公司提供外观型号、技术指标、设计图纸或技术方案，进行委外加工），逐步发展出针对客户痛点的自主产品体系以及技术服务业务，在一些领域，持续进行相关产品的进口替代。公司的自主品牌包括贝特、科瑞特、泛沃克、艾普莱、豪克斯特（毅竞）、探博士和艾斯米特等。

　　根据客户需求，公司也进行外购和经销国内外优质的产品，并进行一体化综合供货。经销的产品包括美国FLIR、美国FLUKE、美国SDP、英国HVPD、以色列OFIL、日本渡部、日本万用等国际品牌以及优利德、人民电器等国内品牌。

　　公司实际控制人及主要创始团队成员深耕MRO的集约化供应服务，公司自成立以来，就专注做一件事：研发工具、制造工具、销售工具，为需求找产品，为产品找需求，解决客户痛点，并努力将其做到极致。公司始终坚持“诚信专注、团结务实、客户至上、以人为本”的企业价值观，以市场为导向，技术为支撑，通过“数字化供应链、专业化研发生产、属地化服务网络”的综合型服务竞争能力的打造，为客户提供MRO一站式采购服务。通过不断积累沉淀，目前已经形成销售系统、供应链系统、产业系统、技术服务系统反哺循环、齐头并进的经营格局。

　　公司深耕MRO的集约化供应服务，多年以来，随着国内电网等建设的不断发展，公司通过在工器具、仪器仪表类产品的MRO业务领域不断历练、积累行业经验，深层次多领域的合作交流等工作，为上下游客商关系的稳定和发展提供了良好的基础，使得“咸亨国际”在工器具、仪器仪表类产品的MRO集约化供应领域拥有较强的影响力，公司上市以后，使得“咸亨国际”在该领域的影响力得到了进一步的加强。公司在2022年，也积极参与能源、交通、应急等行业相关展会及专业高峰论坛，包括参加电网展览会、亚洲新型电力系统及储能展览会、人工智能大会、应急安全博览会等大型专业展览和交流会，展现公司实力内容的同时也深入了解各行业市场发展趋势。此外宣传展现手段多样化，公司通过官网、咸亨国际商城、公众号、抖音、专题交流会和现场演示巡演等方式，将公司优势内容呈现给市场和用户，扩大品牌在行业的影响力，在本报告期内，公司奠定了更好的品牌基础和经营优势。

　　MRO集约供应在中国处起步阶段，咸亨国际作为较早进入本行业的企业，有一定的先发优势。同时，公司始终围绕“服务”这一MRO最核心的要素进行业务拓展，销售、技术人员采取属地化的方式，深入到客户需求最前端，全面了解现场作业情况，借助自身的定制化能力，精准对接产品使用和服务的需求。公司通过持续、深入、专业、定制化的产品和技术服务，与客户建立起长期的可信赖的稳定合作关系，客户的粘性铸就了咸亨国际在现有产业领域的护城河。服务增加粘性,粘性促进业务领域和规模的扩大，规模扩大促进产品和服务升级，形成良性的正反馈。

　　公司成功上市，公司的资金实力、人才优势和品牌竞争力得以提升，也具有更强的供应链管理能力和抗风险能力，有利于获得客户和供应商的认可，具备更强的议价能力，降低采购成本；进一步发挥利用离客户足够近的销售服务网络，进一步加强扩大终端客户收入占比，提高客户粘性，利用规模优势取得对供应商和客户的经营优势；进一步加强信息化的建设，提高客户供应商履约效率，发挥企业的规模化优势。

　　公司具备强大的产品供应能力，能够满足下游客户的一站式采购需求，首先是近年来持续扩充SKU数量，截至本报告期末，公司可为下游客户集约化供应合计12大类、56万种SKU的MRO，产品品类齐全、型号众多、结构完整，能满足客户多样化的采购需求，方便其进行集中采购，降低运营成本。

　　公司积极应用信息化技术，往数字化迈进，围绕数据整合统一、精准，流程化繁为简、增效，数据分析共享、赋能为主线个职能系统，X个配套功能系统。6个业务平台为ERP企业资源管理平台，MDM主数据管理平台，CRM客户管理平台，SRM供应商管理平台，E-MALL电商平台，DAS数据分析平台；3个职能系统为OAS行政办公系统，CCS费控系统，HRS人力资源管理系统；X个配套功能系统为OMS订单管理系统，WMS（包括TMS）仓储管理系统（包括运输管理系统），RQS快速报价系统等，对产品采购、仓储、出库、客户和供应商资料进行信息化管理，保障数据安全和准确，大幅提升了公司的服务反应能力和效率。

　　公司自主产业涉及多个产品，包括液压类专用工具、微型起重机械、电力电缆线检测仪器、不停电作业工器具和标签标识打印机等等。报告期内，公司加大了研发投入，累计投入约4,645万元，在电力电缆、线路的故障定位和状态检测技术的研究开发、不停电作业解决方案、以及具边缘计算能力的低功耗、自组网检测终端和物联网行业应用解决方案的开发等方向均有突破。截至本报告期末，公司（含下属子公司）拥有商标180项和软件著作权176项。

　　2022年公司全体员工在董事会的带领下，严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规和《公司章程》的要求，紧紧围绕公司发展战略和生产经营目标，不断开拓市场，努力提升公司业绩，实现公司稳定增长。

　　短短几十年，中国式现代化创造了世界经济发展史上的奇迹，中国经济体量飞速增长，并跻身成为全球第二大经济体，这为中国MRO集约供应商的出现创造了前提。在中国推进第二个百年目标的历程中，工业增加值和经济总量将持续增加，但同时经济增速的放缓将倒逼经济个体对其零星采购成本的重视度提升，MRO市场正处于由传统零散采购向集约化采购过渡的阶段。目前，在某些细分领域已初步形成了一些头部的集约供应商，但整体来看，国内MRO还尚未出现渗透率超1%的集约供应商，中国的MRO集约化采购仍处起步阶段，规模化MRO集约化供应商也正在形成。

　　在未来20年，MRO行业的集约化采购将成为普遍趋势。新赛道的出现，存在着很多机会和可能，但也意味着新的竞争对手会不断涌现，单品牌区域代理商、本地贸易商、专业垂直化贸易商、MRO电商平台、一站式MRO超市等都在摸索更符合行业发展的商业模式。

　　近几年，集约化采购已经在电网等大型央企快速普及，央企的集中化采购慢慢成为趋势，预计在未来将成为主流的采购模式。前期央企的集约化采购主要以办公物资等标准化产品为主，近年来MRO品类亦逐步进入集约化采购范畴。

　　我们身处一个存在重大机遇和挑战的行业：行业的确定性和竞争对手的不断涌现。受各种因素影响，过去3年，公司的收入增速放缓，净利润率有所下降，需要我们对公司的自身及未来的价值进行认线年，MRO行业的集约化采购趋势不会改变，中国的制造业体量也势必能支撑起超大型MRO集约商的出现，公司将专注MRO行业不动摇。

　　回顾公司过去几十年的发展，公司实际控制人及主要创始团队成员用朴素的方式和理念：“全品类+好产品+好服务”，秉承专注和专业的精神，在MRO行业默默耕耘。使得“咸亨国际”在工器具、仪器仪表类产品的MRO集约化供应领域拥有较强的品牌影响力，在MRO这个赛道已具备先发和规模优势。公司将继续打造“数字化供应链、专业化研发生产、属地化服务网络”的垂直一体化的综合型服务竞争能力的战略不动摇，这也是公司未来价值增长的内核。

　　公司将继续聚焦服务大型集团化企业和政府部门，致力成为能源、交通、应急领域MRO集约服务引领者的战略目标不动摇。公司将推进从电网领域向发电、核工业、油气、交通、政府应急领域拓展的工作，同时也会积极推进国际市场开拓的工作。

　　数字经济和新能源等新技术会不断丰富MRO产业的内容，公司将紧密跟踪国家的产业政策变化和客户端的需求变化，持续关注这些新技术对行业的影响，从业务端进行动态调整，在技术端探索并储备好相关的前瞻性技术，用持续创新精神来赋能产品、技术和服务。

　　客观审视公司目前在管理上的不足，紧抓管理架构、流程创新，用数字化改造持续提升产品、运营、履约能力，构建新供应网、服务网、物流网。发挥“树人”和“以人为本”的咸亨国际的理念传统，优化激励机制。管理进步、协同发展，是支撑公司未来发展的关键因素。

　　充分利用资本市场的平台工具，在再融资、外延并购、股权激励等方面发掘合适的机会，利用好上市公司平台对优秀人才的吸引作用，加快企业发展。

　　不断完善公司法人治理结构、健全公司内部控制和管理水平，持续深入开展公司治理活动，规范公司运作，进一步提升公司治理水平，持续为股东创造价值。

　　1、目前，电网领域在公司收入占比较高，公司将紧紧抓住近几年大型国央企数字化改革和集约化采购的契机，优化激励考核措施，加大在发电侧、核工业、油气、交通、政府应急领域拓展的工作，推进国际市场开拓的工作。打开新行业的服务能力，抓好常态业务，加深市场深度，增加对自主产品、全球代理产品型项目运行推广能力。

　　2、属地化服务网络布局：整体市场立足中国，服务全球，实现全电网覆盖，进一步细分市场，提升快而专的属地服务能力。加大行业专业人才、销售和技术的引进工作，提升销售队伍的综合能力建设，把服务持续做深。传统能源、电网企业服务覆盖到镇级供电所；深度开发中石油、中石化、中海油、中国管网、中核工业、中广核、中国铁路等重点客户，做到服务到县级市场；实现五大发电集团电力建设集团优质二级单位覆盖；全面布局新能源、储能运维检修与投资，快速提升城市轨道交通市场占有率；积极参与政府社会治理，发展全应急垂直行业开发，以政府应急为社会治理项目提供全自主购买服务、应急储备、应急文化宣教项目。

　　3、数字化供应链建设：打通全球供应商资源，围绕公司战略定位的客户群体不断拓充有效SKU，实现行业客户生产、运行、维护服务所需产品有效品类全覆盖，做到属性可复制性强。建设咸亨国际数字2.0，通过信息化平台交互利用智能仓储配送系统实现物流精准、安全、高效的交付，解决客户一站式采购需求，继续打造以“一平台双驱动”为核心的MRO供应生态。

　　4、专业化研发生产打造：加大研发投入，充分整合产业链上下游和企业内部专业资源，继续深拓液压专用工具、工业安全标识、带电作业设备、专用车辆、特种工程机械、电缆智能检测、智能状态检测为核心的产品系列，不断打造公司专精特新的自主产品体系。

　　公司为工器具、仪器仪表等类的MRO集约化供应商，并从事上述产品的研发、生产、销售及相关技术服务。2022年，公司业务的主要应用领域为电力输、配电等环节，客户群体相对集中于国家电网等大型央企。如国家相关产业政策、电力行业整体投资规划、输配发展规划发生较大变化，抑或公司产品性能或者售后服务存在不符合需求方的后续要求，将可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。

　　目前，公司的业务主要来源于电网领域。未来，电网领域客户可能对供应商在产品质量、价格、研发能力、供应链能力和售后服务等方面提出更高的要求，鉴于MRO集约供应在中国属起步阶段，其他竞争对手会不断进入这一市场领域。虽然公司目前具有较强的市场竞争力和较为突出的行业地位，但如果公司不能持续壮大自身综合实力，扩大业务规模，巩固和提升产品领先地位，则有可能在未来市场竞争中处于不利地位，无法持续获得订单，从而对公司经营业绩产生不利影响。

　　公司目前主要的客户来自于电网领域，而国内电力行业物资采购遵守严格的预算管理制度，各省电力公司的投资立项申请与审批集中在每年的上半年，而执行实施相对集中在下半年。故公司主营业务收入的实现主要集中在下半年，特别是四季度，具有较强的季节性特点，而费用支出全年较为均衡，所以会出现上半年实现利润相对较少的情况。因此，受客户经营行为的影响，公司经营业绩存在着较为明显的季节性波动，该季节性特征可能对公司的生产组织、资金调配和运营成本带来一定的影响。

　　未来，随着公司在新领域的不断拓展和业务规模不断扩大，SKU和员工人数持续上升，快速扩张的业务规模延伸了公司的管理跨度，从而对公司经营管理能力提出了更高的要求。若公司无法在品牌建设、人力资源、客户服务、产品开发、供应链等方面采取更有针对性的管理措施，可能将增加公司的管理成本和经营风险，使公司各部门难以发挥协同效应，对公司未来业务的发展带来一定的不利影响。

　　公司将紧密跟踪国家的产业政策变化和客户端的需求变化，大力拓展新的市场终端客户，降低输配端的收入比例，做好自主产品的研发升级、优化供应链体系和售后服务工作，提升自身的管理水平和核心竞争力，以应对相应的风险。

　　证券之星估值分析提示咸亨国际盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示优利德盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。