研报预计东方电子业务将有望受益于电网智能化及配电网自动化的升级需求，投资亮点为电网智能化、配电网自动化投资有望迎来新一轮增长周期。业务方面包括智能电网全覆盖、配电及用电等多个领域。天风证券预计公司24-26年营收分别达79.34/98.21/122.16亿元，归母净利润分别为7.05/8.82/10.82亿元，yoy+30.3%/25.0%/22.7%。考虑公司配用电业务有望深度受益于配网建设提速，我们给予公司24年28.1X估值，目标价14.91元。研报认为，公司智能电网产品体系齐全，海外市场取得有效突破，强调东方电子是智能电网全能选手，将有望受益于电网智能化+配电自动化行业趋势。

　　风险提示：电网投资力度不及预期；新能源应用放缓，导致配网自动化、电网智能化推行进度受影响；市场竞争风险；境外业务经营风险；文中测算具有一定的主观性，仅供参考。